オラクルの9兆円規模AI投資計画にHPE・デルが1割超急伸 ― 米国株4日ぶり反発、原油とVIXは急低下

US米国市場（前日）：オラクルの設備投資計画が「AIサプライチェーン」に火をつけた一日

11日のニューヨーク市場は、クラウド大手オラクルが2027会計年度の設備投資計画として900億〜950億ドルを維持すると表明したことが最大の話題になった。オラクルの最高財務責任者は、この投資がAIサーバーのラックや冷却設備、ネットワーク機器を手掛ける企業に流れ込むと説明し、名指しに近い形でヒューレット・パッカード・エンタープライズ(HPE)とデル・テクノロジーズを挙げた。両社の株価はそろって1割超上昇し、この日のS&P500構成銘柄の値上がり上位を独占。スーパー・マイクロ・コンピュータやオン・セミコンダクターも7%前後上昇するなど、いわゆる「AIインフラ」関連に買いが集中した。

興味深いのは、同じ半導体・AI関連でも反応にかなり温度差があったことだ。エヌビディアは1.3%高、AMDや大手メモリーメーカーのマイクロン・テクノロジーも1%台の上昇にとどまっている。つまり今回の主役は「AIチップそのものを作る会社」ではなく、「そのチップを積んだサーバーを組み立てて売る会社」だった。オラクルのような顧客企業が具体的な投資額を約束すると、真っ先に反応するのは受注が直接積み上がる組み立て・機器側だという、AI相場ならではの反応順が透けて見える。

この日はほかに、8月の米消費者物価指数(CPI)が前年比3.4%上昇と市場予想通りに着地し、インフレ加速への警戒が一服したことも相場を支えた。10日発表の生産者物価指数(PPI)の上振れや、イラン情勢を背景にした原油急騰で米10年国債利回りが5%目前まで上昇し、VIX恐怖指数も上昇するなど、今週前半はリスク回避の空気が強まっていた。CPIが波乱なく通過したことでその緊張がいったんほどけ、ダウ工業株30種は509ドル高、ナスダック総合も0.96%高と、主要3指数はそろって4営業日ぶりの反発となった。

24H24時間市場：原油は外交報道で反落、VIXは1割超の急低下

原油(WTI)は週前半に1バレル102ドル台まで駆け上がり約4カ月半ぶりの高値をつけていたが、11日はイラン国営メディアがオマーンで湾岸諸国と協議を行うと伝えたことをきっかけに反落し、100ドル前後まで値を戻した。軍事的緊張の出口を探る動きが伝わったことで、原油高を通じたインフレ懸念にも一服感が出ている。VIX恐怖指数も前日の17台後半から15.84まで1割超低下し、週央にかけて強まっていた警戒感がまとまって解けた格好だ。

金(NY金)は1オンス4,362ドル前後とほぼ横ばい、ドル円も週末にかけて153円台半ばへとやや円高方向に振れ、ビットコインも77,000ドル台へ調整するなど、株式市場の落ち着きを映すように週末の24時間資産は総じて動きが乏しかった。なお日本市場はこの日は週末で休場。前営業日の11日には、米長期金利上昇と半導体株安を受けて日経平均が1,259円安と大きく反落したばかりで、その意味では今回の米ハイテク株の切り返しが週明けの東京市場にどう波及するかが次の焦点になる。